システマティックリスク、アンシステマティックリスクって何！？

株式投資のリスクには、分散投資をすることで取り除くことができるリスクと分散しても取り除くことができないリスクがあることをご存じですか？

株式投資にはいろんなリスクがありますが、今回は、

• システマティックリスク（分散投資では取り除くことができないリスク）
• アンシステマティックリスク（分散投資で取り除くことができるリスク）

の2つを紹介します。

システマティックリスクとアンシステマティックリスク

よく株式投資の話でリスクを減らすためには

• 「いろんな銘柄に分散するのが大事だ！」
• 「指数に連動するインデックスファンドがいい！」

という話を聞くと思います。

これ自体は、そのとおりだな～って思いますが、でもじゃあ

• 分散投資やインデックス投資で取り除けるリスクってどんなの？
• 取り除けないリスクって何？

っていうのを考えてみるのも大切だと思うので紹介します。

システマティックリスクって何？

システマティックリスクとは株式市場そのものに存在するリスクのことで分散投資では取り除くことができないリスクのことをいい、マーケット・リスク、市場リスクって呼ばれることもあります。

雑な例．

景気が悪化⇒ほとんどの企業の業績悪化⇒みんな株を売って現金とか国債に逃げ出す⇒ほとんどの企業の株価が下落⇒どんなに分散しても結局下がる

こんな感じで個々の企業や特定の業種の業績だけではどうしようもない市場全体の動き（リスク）のことをシステマティックリスクって言います。

アンシステマティックリスクって何？

アンシステマティックリスクは市場全体のリスクとは違い、個々の企業などが持つリスクのことで分散投資で取り除くことができるリスクのことで非システマティックリスクって呼ばれることもあります。

雑な例．

世の中が好景気で舞い上がっている⇒ほとんどの企業の業績が過去最高⇒ほとんどの企業の株価も好調⇒トトさん商事の株を購入⇒トトさん商事に隕石が落ちてしばらく休業⇒トトさん商事の株価大暴落⇒世の中好景気なのになぜか損した

こういう個別の企業に潜んでいるリスクのことをアンシステマティックリスクって言います。

分散投資はアンシステマティックリスクを取り除く！

分散投資ではシステマティックリスクは取り除けませんが、アンシステマティックリスクの部分は取り除くことができます。

ここでは、どのくらいの銘柄に分散すればどの程度リスクを減らせるのかを紹介します。

分散投資とリスクの減り具合！

アンシステマティックリスクの部分は分散投資で取り除けると言っても、どのくらい分散すればいいの？ってなると思います。

上のグラフは保有銘柄数とリスクの関係を表してるグラフです。

グラフでは、保有銘柄が30くらいまで増えると大幅に分散効果が出始め、保有銘柄が60くらいまで増えるとアンシステマティックリスクの大部分を取り除くことができることが分かります。

分散投資は60銘柄程度が目安！

グラフでは60銘柄程度でアンシステマティックリスクをほぼ取り除き、それ以降は銘柄を増やしてもあまり効果は上がらないことが分かるので分散投資は60銘柄程度が目安と言えると思います。

別にそれ以上が悪いわけではなく個別の株式で分散するなら最低60銘柄程度はあった方が効果的という意味です。

システマティックリスクはどうする？

システマティックリスクの方は株式だけでは予測も回避も難しいので、

• 株式だけじゃなく国債やゴールドなどの株式以外の資産クラスにも分散する
• 株式だけじゃなくキャッシュポジション（現金、預貯金）もつくっておく

まとめ

システマティックリスク、アンシステマティックリスクのまとめです。